Новое исследование показывает, что торговые боты могут учиться согласовывать действия между собой во вред другим участникам рынка, даже не общаясь друг с другом и без прямого сговора. Это приводит к получению прибыли выше средней и к снижению справедливости на рынке.
Исследование, опубликованное Национальным бюро экономических исследований, выяснило: алгоритмы с искусственным интеллектом способны самостоятельно развивать поведение, похожее на картель, на финансовых рынках. Программы действуют полностью самостоятельно, не обмениваются информацией и не настроены на координацию.
Команда учёных во главе с Уинстоном Вэй До и Итаем Голдстейном (Уортонская школа Пенсильванского университета) и Яном Цзи (Гонконгский университет науки и технологий) провела симуляции с ИИ, использующим обучение с подкреплением. Модель включала нескольких осведомлённых трейдеров, короткие торговые циклы, пассивных участников и маркет-мейкера, который устанавливает цены.
В ходе опытов ИИ выработал два типа сговорческих стратегий в зависимости от ситуации на рынке.
- В спокойных условиях, когда мало движений и много пассивных инвесторов, алгоритмы учились подавать сигналы осторожности через цены. Если одна программа торговала агрессивно, остальные замечали это по реакции рынка и наказывали “выскочку” в следующих раундах, поступая так же. Такой подход напоминает поведение картелей без прямой связи.
- В условиях резких колебаний рынка, когда сигналы становились слишком шумными для координации, алгоритмы избегали агрессивности после неудачных сделок и постепенно переходили к осторожной торговле. Все боты начинали действовать похоже и зарабатывали вместе больше. Исследователи назвали это “искусственной глупостью”: такая предвзятость в обучении даёт менее оптимальную, но совместную прибыль.
Как отмечают учёные, оба метода дают ИИ-трейдерам прибыль больше, чем в условиях честной конкуренции, а сам рынок становится менее эффективным: цены хуже отражают реальность, объём торгов падает, ошибок в ценообразовании становится больше.
В этой ситуации у регуляторов возникает сложная задача. Антимонопольные законы США запрещают только явные сговоры. Если ИИ координирует действия через обучение, без обмена сообщениями и договорённостей, такие законы не действуют.
Учёные предупреждают: по мере роста числа программ с ИИ на рынках регуляторам придётся разрабатывать новые правила. В противном случае рынки рискуют развиваться по сценарию, выгодному единицам и вредящему большинству.
