OpenAI объявила о новом раунде финансирования объемом 110 млрд долларов, который станет крупнейшим частным раундом в истории. Оценка компании до привлечения средств выросла до 730 млрд долларов по сравнению с 500 млрд долларов при сделке на вторичном рынке в октябре прошлого года.
Крупнейшими инвесторами выступают Amazon (до 50 млрд долларов), а также Nvidia и SoftBank, которые вложат по 30 млрд долларов каждый. OpenAI также ожидает участия дополнительных инвесторов по мере продвижения раунда.
Часть денег пока не гарантирована. По данным OpenAI, инвестиции Amazon начинаются с первого обязательства на 15 млрд долларов. Оставшиеся 35 млрд долларов компания планирует перечислить в «ближайшие месяцы при выполнении определённых условий», которые OpenAI не раскрывает.
Одновременно OpenAI и Amazon объявили о многолетнем стратегическом партнёрстве. Компании договорились совместно разрабатывать специализированные модели для клиентских сервисов Amazon.
Текущая сделка с Amazon Web Services (AWS) на 38 млрд долларов расширяется ещё на 100 млрд долларов сроком на восемь лет. AWS станет эксклюзивным партнёром по облачному дистрибьюшену для корпоративной платформы OpenAI Frontier среди сторонних облачных провайдеров.
В рамках нового раунда OpenAI также усиливает сотрудничество с Nvidia. Компания планирует получить 3 ГВт выделенной мощности для инференса и 2 ГВт для обучения на системах Nvidia Vera Rubin. Эти мощности дополнят уже работающие у Microsoft, Oracle Cloud Infrastructure (OCI) и CoreWeave системы на архитектурах Hopper и Blackwell.
Смещение акцента в сторону Amazon вызвало интерес к реакции Microsoft, для которой AWS является основным конкурентом в облачных сервисах. В совместном заявлении OpenAI и Microsoft подчеркнули, что условия их партнёрства, действующего с 2019 года, «никак не меняются». Стороны отмечают, что сотрудничество «остаётся сильным и ключевым».
Практически это означает, что исключительная лицензия Microsoft и её доступ к интеллектуальной собственности OpenAI сохраняются. Соглашение о разделении выручки также остаётся в силе и, как заявлено, распространяется на доходы OpenAI от партнёрств с другими облачными провайдерами.
Ключевое разграничение касается инфраструктуры: Azure остаётся единственным облаком для stateless API OpenAI. Вызовы stateless API, возникающие из партнёрств с третьими компаниями, включая Amazon, также будут обрабатываться на Azure. При этом для дополнительных вычислительных ресурсов и крупных инфраструктурных проектов, таких как Stargate, OpenAI сохраняет право привлекать мощности других провайдеров.
Собственные продукты OpenAI, включая Frontier, продолжат работать на Azure. Контрактное определение AGI (общего искусственного интеллекта) и связанные с ним процессы не пересматриваются. То, что компании выпустили развернутое совместное заявление с перечислением этих деталей, подчёркивает важность сохранения текущей структуры партнёрства.
Текущая структура инвесторов имеет заметную особенность: Amazon и Nvidia напрямую выигрывают от того, что OpenAI тратит привлечённый капитал именно у них — на облачную инфраструктуру AWS и графические процессоры Nvidia. Это замкнутая схема, где инвесторы становятся основными получателями средств, которые сами же вкладывают.
OpenAI недавно снова пересмотрела прогноз по расходованию денежных средств в сторону увеличения. Компания ожидает суммарные денежные оттоки в 665 млрд долларов к 2030 году, что примерно на 111 млрд долларов больше предыдущей оценки. Объявленные до 110 млрд долларов нового финансирования почти полностью соответствуют этому дополнительному дефициту.
По прогнозам OpenAI, компания выйдет на положительный денежный поток только к 2030 году. В 2025 году расходы на инференс выросли в четыре раза, а скорректированная валовая маржа снизилась до 33 % при целевом уровне 46 %. Только затраты на обучение моделей, по оценке, достигнут почти 440 млрд долларов к 2030 году.
Источник: The Decoder.
