Стартапы все дольше остаются частными компаниями. Из-за этого сотрудники, которые получают часть вознаграждения в акциях, часто не могут быстро продать свои доли и получить ликвидность.
Чтобы решить эту проблему, все больше поздних стартапов запускают tender offers — сделки, в рамках которых сотрудники и, во многих случаях, ранние инвесторы могут продать часть своих акций заранее одобренному инвестору по фиксированной цене.
Компания NewView объявила о партнерстве с Carta, чтобы упростить такие сделки. NewView отвечает за структуру вторичных сделок, а Carta предоставляет платформу для управления акционерным капиталом.
Основатель и управляющий партнер NewView Рави Вишванатан заявил, что сотрудничество должно упростить запуск и управление программами ликвидности для стартапов. По его словам, «надежда в том, что это партнерство упростит для CEO и компаний решение о проведении tender offers».
Он также считает, что ранняя ликвидность для сотрудников — это «win-win-win» для работников, компаний и инвесторов.
По данным недавнего исследования NewView Capital и Carta, за последние три года число tender offers для стартапов на стадии Series C и позже может вырасти втрое. При этом, по словам Вишванатана, такие сделки проводят уже не только самые дорогие частные компании вроде OpenAI, Databricks и Anduril.
В качестве примера он привел сделку прошлого года: NewView возглавила tender offer для HighTouch при оценке $1,3 млрд, когда компании было семь лет. HighTouch занимается настройкой маркетинговых кампаний.
При этом исследование Carta и NewView показало, что общая доля стартапов, которые запускают такие программы, пока остается небольшой. В первом полугодии 2026 года было закрыто всего 44 таких сделки.
Вишванатан считает tender offers полезным инструментом для удержания сотрудников и поддержания мотивации. По его словам, десять лет назад статус «единорога» сам по себе помогал привлекать специалистов, но теперь компаний с оценкой выше $1 млрд стало намного больше, и этого уже недостаточно.
Как отметил Вишванатан, проведение tender offer — это «возможность сказать: в ходе работы с нами вы также получите ликвидность».
Такие сделки недавно провели AI-стартап в клиентской поддержке Decagon, разработчик технологий для беспилотного транспорта Wayve и создатель ИИ-генератора голоса ElevenLabs. Последняя компания провела два tender offers менее чем за год.
«Компании остаются частными 12–15 лет. Это не меняется, — сказал Вишванатан. — За это время нам нужно обеспечить сотрудникам ликвидность, чтобы не допустить оттока талантов из качественных венчурных компаний в публичные».
Источник: NewView Capital, Carta.
